转自：中国银行保障报网

　　□本报记者 许予一又

　　好意思联储降息靴子“落地”后，东谈主民币汇率相接多日拉升。终了北京技能9月21日4时59分，离岸东谈主民币对好意思元报7.0421元，较前一日纽约尾盘涨295点，最近三个来回日累计涨691点，创2023年7月份以来新高。北京技能9月20日，中国东谈主民银行授权中国际汇来回中心公布数据自满，东谈主民币对好意思元中间价报7.0644元，环比增长339个基点。

　　好意思元指数走弱无疑是激动本轮东谈主民币飞腾的迫切原因。好意思联储超预期降息50个基点后，好意思元指数在当日下降0.3%至100.592，包括东谈主民币在内的非好意思货币多半出现飞腾。

　　中信证券宏不雅与策略首席分析师杨帆指出，8月以来东谈主民币增值主如果外部身分驱动。8月1日至9月18日，好意思元指数下降3.37%，这反应了近期好意思国经济基本面走弱和降息预期升温。同期，在岸东谈主民币和离岸东谈主民币离别联系于好意思元增值2.25%和2.21%，东谈主民币的增值幅度小于好意思元指数下降幅度。

　　短期来看，东方金诚首席宏不雅分析师王青、高瓜分析师冯琳觉得，好意思联储初始降息初期，好意思元指数会濒临一定下行压力，这会导致东谈主民币对好意思元被迫增值。

　　不外，中恒久来看，好意思元降息并毋庸然导致好意思元捏续走弱。“货币宽松周期中，好意思元走势将主要由好意思国与欧洲及日本的经济基本面对比，好意思联储与欧洲央行、日本央行货币策略取向各异等身分决定。”王青、冯琳进一步指出，近期好意思元指数已有一定跌幅，现时阛阓把柔和的焦点更多放在好意思联储与欧洲央行和日本央行货币策略的各异上，异日不摒除好意思元指数转而上行的可能。

　　除了外部身分，我国经济基本面亦然影响东谈主民币走势的关键身分。王青、冯琳觉得，跟着稳增长策略后果的逐步泄漏，还有新质坐褥力的捏续较快发展，中国GDP增速有望保捏在5.0%傍边的水平，这会对东谈主民币汇率组成内在解救。

　　国度外汇惩处局最新数据自满，现时，我国际贸发展态势捏续向好，8月货品交易项下跨境资金净流入环比增长11%；境外机构持续净增捏境内债券，外资成立东谈主民币钞票意愿保捏踏实。与此同期，我国跨境资金流动更趋踏实，境表里汇供求基本均衡。

　　在国内稳增长策略发力、好意思元指数走弱、中好意思利差不断等多重身分影响下，本年，东谈主民币是否会升破“7”关隘，再度复返“6”字头？

　　杨帆觉得，异日，出口企业围聚结汇可能会加大短期汇率波动，东谈主民币汇率有可能接近7.0，但年内东谈主民币汇率趋势性冲突7.0的概率不大。一方面，好意思联储天然本次降息幅度大，然而给出的后续旅途更偏谨慎。另一方面，现时我国经济仍是存在短期有用需求不及的问题。此外，金融惩处部门将柔和东谈主民币过快增值或过快贬值存在的风险。

　　王青、冯琳示意，如果好意思联储降息节律较快，超出阛阓预期，好意思元指数有可能跌破100，东谈主民币对好意思元汇价不摒除短期内回到“6”字头的可能。不外现时需要柔和的要点并非固守某个汇率点位，而是细心东谈主民币脱离好意思元走势的急涨急跌。这对防控外部风险有迫切意旨。

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包袱剪辑：郭建